周期股崛起
近期的大盘走势十分戏剧化。交易大厅内，前两周还围着AI概念股讨论的散户，如今纷纷转向周期股行情屏——11月25日，上证指数在工业企业利润同比增长1.9%的利好推动下上涨0.87%，有色金属板块当日涌入20.35亿元主力资金；盛新锂能、国城矿业等个股单日涨幅超7%。进入12月，多空分歧加剧。12月3日的数据显示，煤炭板块以1.8%的涨幅紧随有色之后，而传媒、计算机板块分别下跌3.2%和2.8%，海峡创新等前期热门股跌停。
“市场正从题材炒作转向价值防御。”江门证券业资深人士赵俊鹏在采访中表示，“有色龙头ETF近10日吸金2.33亿元，正是资金规避高估值风险的明确信号。”
周期股的崛起并非偶然。全球大宗商品价格回暖叠加国内工业金属补库需求，让铝业分支率先发力；中泰证券提出的“煤炭新周期”论，叠加高股息属性，吸引避险资金扎堆入场，安泰集团等个股接连涨停。消费板块中，家用电器以1.2%的涨幅跻身前列，《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》落地后，科沃斯等智能家电企业股价涨超4%。
科技板块的回调则早有伏笔。“AI应用题材炒作过度，叠加算力产能过剩传闻，导致资金加速撤离。”广发证券策略团队在近日的研报中表示，这是近期科技股集体调整的核心原因。
小崧股份与汉宇集团表现出色
近期，散户黄明德盯着小崧股份的K线图面露喜色。这家在江门“土生土长”的上市企业，连日来股价呈阶梯式上行态势。12月1—4日，小崧股份累计涨幅超21%。12月1日以6.7%涨幅开启升势，收盘价8.28元；2日续涨6.04%；4日更是发力冲高，收盘价9.55元，单日涨7.91%，成交额达5.36亿元，换手率升至18.01%，盘中最高触及9.74元。
作为江门家电核心配套企业，汉宇集团的股价也在12月1日盘中冲高至13.86元，单日上涨2.06%，成交额达1.16亿元，主力资金净流入744.22万元。截至12月3日，其总市值攀升至83.58亿元，较11月20日增长3%，在电子板块回调背景下逆势走强。
而科恒股份的波动则让许多本地投资分析师议论纷纷。这家新材料企业在11月25日因债权转股权增资议案通过，股价单日大涨7.45%，收盘价13.99元，成交额激增至2.89亿元；但受大盘科技股调整拖累，12月4日股价回落至12.28元，近20日累计跌幅超10%。
新会中集集装箱有限公司作为中集集团的一家中外合资企业，一直受到江门股民的关注。相比之下，中集集团展现出了蓝筹股的稳健，12月4日报收9.15元，上涨2.01%，总市值维持在493.42亿元。
小崧股份的这一波强势回弹，一方面源于公司推进治理优化，增强了市场信心，且子公司国海建设手握3.57亿元未完工订单，保障业务稳定；另一方面，小家电等概念板块联动上涨，形成了助推力。而汉宇集团的逆势上涨，则与政策春风精准契合。该公司79.78%的营收来自家用电器排水泵，随着12月家电以旧换新政策落地，上游核心部件企业率先受益。
投资者需关注重要时间节点
招商证券在分析报告中指出，经历三个月震荡蓄势后，12月A股发动指数级别上行行情的概率较高，上证50与科创50的组合将成优势配置。华泰证券提醒投资者关注重要时间节点：美联储降息预期与中央经济工作会议定调，将催化春季躁动提前启动，有色、储能值得重点布局。
在投资机构眼中，政策敏感型领域仍是首要关注方向。“中央经济工作会议的部署将直接影响板块走势。”华西证券策略团队指出，装配式建筑、光储充设施等政策适配型领域，或成后续资金焦点。
“对于普通投资者，需警惕美联储降息预期落空、地产债务风险发酵等黑天鹅。避免追高周期股，重点跟踪企业订单释放等动态。”赵俊鹏表示，在政策与业绩的双重检验下，只有深度契合产业趋势、具备核心竞争力的企业，才能在市场震荡中得到发展。
江门日报记者 傅雅蓉
